在乌岽山腰，寺前数峰并峙，俗称“七星伴月”。寺由清顺治十二年（1655）“钦命驻扎饶平等处挂印总兵官太子太保左都督”吴六奇创建，现尚保存碑记三面，匾联等多方。潮汕民艺网 csmynet.com
明末清初期间(即公元1644年前后)，明朝末代太子南逃避难，一行数人，历尽千辛万苦，最后逃进乌岽天池山，随行官员吴六奇将太子藏于天池边一个山洞中。因追兵随至，吴藏身不及，被清兵活捉。吴逼于形势，终于供出太子藏身之所，将太子献于清廷。清朝皇帝念其献太子有功，未加杀害，并钦命吴为驻镇饶平等处挂印总兵官。时至今日，凤凰山一带民间，还广泛流传着吴六奇藏太子献太子之说。潮汕民艺网 csmynet.com
吴六奇受封之后，官瘾尚未就此满足，在辖区内，他广罗人才，选择地方企图另立门庭。就在吴藏太子于天池山时，发现天池一侧的山脚下，有片小平地，此地三台后耸，七星前罗，天门地户，虎踞龙蟠，而中峰绝顶又有天池一区，上接云汉，无胜异景，视野辽阔，后倚与左右有奇峰环抱，屏障天然，藏风聚气，别有洞天，便认定是块风水极好的地方，决定在此兴土木，逐步实现其目的。潮汕民艺网 csmynet.com
吴六奇于是利用手中权力，广集资金，筹备材料，并将筹到的材料陆续运进工地。不料事机泄露，消息传到朝廷，清帝立即命钦差大臣前来视察真假，若果有此事，一定耍兴师问罪，株连九族。吴六奇临危不惧，在钦差未到之前，立即把从泉州请来的建筑工人全部杀害，以防泄密，一面派人扩建原有的“涌莲庵”，并将筹集来的三大水缸银元和三大水缸盐，以及计划用于建设的巨大石料，全部埋入地下，暂时掩盖原计，以图东山再起。吴还灵机一动，把扩建中的“涌莲惑”改名为“太平寺”，扬言是歌颂朝廷国朝定鼎，天下太平盛世的意思。钦差大臣把视察到的情况回京复旨。皇帝闻奏大喜，遂敕下圣旨，把庵堂正式赐名为“太平寺”。潮汕民艺网 csmynet.com
吴的计划落空，大批财宝和石料至今还埋在地下。当地居民曾在太平寺旧址周围，挖出许多长达四米，宽厚有尺半许的巨大石料。其中一农户，曾根据寻宝密语，挖地三尺，挖出一块人工加工过的大石板，尚未发现银元。这个谜，当地村民至今仍在试图解开。潮汕民艺网 csmynet.com
太平寺建成后，香火十分旺盛，每年农历正月二十日，善男信女前往进香许愿者络绎不绝。有时寺里僧人，一天连续烧饭三、四次，才能满足供应。丰邑举人前广西马平县知县哭英材，朝廷官员吴世谟等都曾到此熏沐。潮汕民艺网 csmynet.com